投资理念 · Investment philosophy


基于产业长期视角,构建低波动强“α”的稳健成长组合


经济世界由众多周期组成。短期的供需波动、中期的产业趋势、长期的生产力与生产关系的变革等诸多不可测的要素,共同作用于股票市场。资产管理人能否透彻的理解商业模式、抓住股票长期创造价值本质是核心。

 

企业的生命周期是最长也是最关键的周期,优质企业在时间长河中不断创造的超越行业平均的竞争力——即“α”,是股票能够长期盈利的最核心要素。资产管理人,对于企业α持之以恒的研究、挖掘是最为重要的,也是管理收益率水平穿越周期波动的核心。

 

海创基金致力于对具备中长期成长价值的优质中国企业“α”进行长期研究、跟踪与配置,以期获得稳定且持久的回报。秉承以研究为支撑的投研体系,在研究过程中从各个维度“大胆假设、小心求证”,抓住企业发展中“可理解、可预期、可展望”的核心变量,审慎做出投资决策。

 

与此同时,除了收益率本身之外,波动率和回撤水平亦是海创基金对组合管理的重要评价指标。在组合管理的过程中,我们除了对资产成长性的评估之外,对资产价格和安全边际也有着较高的评价考量要求。从PB-ROE框架出发,动态评价企业估值与实际价值之间的关系,力求能“用尽量便宜的价格,买到尽量优质的资产”。

 

海创基金基于自下而上对优秀企业的不懈研究,在尊重经济发展规律的前提下,独立思考、前瞻布局,力求不断增强投资组合的“α”属性;同时基于自上而下对宏观经济形势、流动性环境的判断及行业生命周期分析,对权益资产进行合理定价,提升组合的抗风险能力。


海创基金力求构建较低波动、为客户提供长期稳定回报的、可以穿越周期的优质投资组合。伴随优秀企业成长,为社会创造价值,为客户创造财富。


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